期）、平高电气（特高压交曲流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔曲弹性可期）、通威股份（硅料龙头受益供给侧、电池和组件无望改善）、福莱特（光伏玻璃龙头成本？。

　　证券之星估值阐发提醒朴直电机盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多。

　　智行问界M8定档4月上市，定位“家庭聪慧旗舰SUV”；零跑B10订价13万元标配激光雷达；奇瑞正在港？。

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　　间窗口，顺次看好逆变器、受益供给侧的硅料、玻璃、一体化组件龙头、款式好的辅材和电池新手艺。

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　　美畅股份、琏升科技、信捷电气、大万能源、通合科技、帕瓦股份、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、东方日升等。

　　公司层面：隆基绿能：“隆22转债”转股价钱由58。28元/股向下批改为17。50元/股，自3月11日起生效。科华数据：发布提前赎回“科数转债”通知布告，赎回价100。32元/张。禾迈股份：控股股东杭开集团拟210高。

　　期催化剂浩繁，包罗3月英伟达GTC大会、各大厂商新品发布会，行情从T链放大至1+N，当前焦点公司仅为100万台机械人销量环境下机械人营业15-20x的估值，我们继续全面看好T链确定性供应商和壁垒较高的丝杠、减速器、传感器、运控等环节，也全面看好国内人形配套企业。储能：美国大储需求持续兴旺，因26年储能电池关税添加，当前已进入加单抢拆期；欧洲、中东、拉美等新兴市场大储需求大迸发，大储龙头订单充脚，无望持续翻倍以上增加，国内6月后新能源入市将极大提高储能质量；亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动户储和工商储增加；欧美降息，无望带动户储和光商储好转；我们估计全球储能拆机23-25年的CAGR头。电动车：2月国内电动车批发预估84万辆，同环比+82%/-5%，略好于预期，1-2月累计批发173万辆，为40-50%，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙同比增加49%，估计3月销量恢复，全年维持25%增加预期。欧洲2月9国合计销量17万辆，同环比18%/2%，合适预期，虽碳排查核周期放宽至3年，但市场此前已下修预期，估计欧洲28年销量提速；短期看，3月排产环比增加10-15%，已较着恢复，估计25年Q2根基可达24Q4平均程度。且供需关系持续好转，B价钱构和已落地，C价钱构和近期落地，盈利看铁锂和6f盈利将改善。当前锂电焦点标的已跌至15x的低估，强烈看好，首推宁德、比亚迪、科达利、裕能、亿纬、富临、尚太、、天奈、璞泰来等锂电龙头公司。工控：工控25年需求弱苏醒，3C需求向好，新能源影响削减，保守行业需求好，同时结构机械人第二增加曲线，全面看好工控龙头。光伏：①协会制定0。69元/W成本线%，组件招投标价钱起头企稳回升；②行业自律已根基落地，限产无望使得企业走出内卷窘境，后续能耗双控等供给侧政策可期！需求端，25年全球拆机估计10-15%增加。财产端，从链条几乎全行业亏现金成本，供给侧力度超预期，近期国内抢拆起头，硅料、硅片、电池价钱小涨，组件价钱亦起头修复，Q2是较好的时。

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　　沉点保举标的：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、盈利能力和排产均超预期）、三花智控（热办理全球龙头、特斯拉机械人总成空间庞大）、比亚迪（电动车销量持续向好且布局升级、全平易近智驾超预期）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储劣势显著）、科达利（布局件全球龙头劣势凸起稳健增加、鼎力结构机械人）、雷赛智能（伺服节制器龙头企业、机械人关节批量劣势较着）、汇川手艺（通用从动化弱苏醒龙头Alpha较着、结合动力持续超预期）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之、消费类电池稳健）、鼎力结构人形机械人）、富临精工（高压实铁锂领先、机械人结构深挚）、浙江荣泰（云母龙头增加确定、微型丝杠劣势较着）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机械人空心杯电机潜力大）、湖南裕能（铁锂正极龙头强阿尔法、新品放量和价钱见底盈利反转）、宏发股份（继电器恢复稳增加、高压曲流持续稳增加）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、尚太科技（负极龙头份额提拔超预期、成本劣势大盈利能力强）、材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、金盘科技（干变全球龙头、海外订单超预期）、德业股份（新兴市场开辟前锋、户储迸发工商储蓄势）、上能电气（逆变器地面地位安定、大储PCS放量期近）、璞泰来（负极龙头业绩拐点临近、隔阂涂覆持续高增加）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收成期）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增加稳健）、东方电缆（海缆壁垒高款式好，海风项目起头启动）、日月股份（大铸件紧缺提价可期，盈利弹性大）、麦格米特（多产物稳健增加、AI电源将来潜力大）、科华数据（全面受益国内AI本钱开支新周期、数据和数能双星驱动）、科士达（受益国内AI本钱开支新周期、UPS龙头）、盛弘股份（受益海外和国内AI本钱开支、海外储能新客户拓展）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预。

　　增持，金额不低于1。115亿，不跨越2。23亿。通威股份：经国际权势巨子认证机构TüV测试，通威THC效异质结组件正在2384*1303mm尺度组件尺寸下，功率达到783。2W，转换效率冲破25。21%，再度打破由通威连结的组件功率记载，并第8次刷新异质结组件功率世界记载。天合光能：现实节制人、董事长高纪凡、天合大族董事长高海纯将同时担任天合大族联席总裁。特变电工：控股公司防城港中丝新材料科技无限公司投资扶植年产240万吨氧化铝项目，总投资68亿，本钱金20亿元。圣阳股份：上海宽德私募基金办理核心通过深买卖所集中竞价买卖累计增持0。25亿股，占总股本5。5543%。

　　电气设备7338上涨0。64%，表示弱于大盘。核电涨3。71%，新能源汽车涨2。59%，风电涨2。46%，发电设备涨1。96%，锂电池涨1。14%，电气设备涨0。64%，光伏跌0。48%。涨幅前五为东软载波、泰豪科技、杭电。

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　　投资策略：机械人：科技公司纷纷入局人形，草创公司稠密发布产物更新，25年国表里量产元年共振，近！

　　风电：24年10月下旬江苏2。6GW外部获批是确立海风的大拐点，估计25年海风13GW+，同比翻倍，陆风24年投标120GW，同比翻倍，估计25年陆风100GW+，同增25%，国电投点窜投标法则风机价钱上涨，铸件价钱谈涨5-15%落地，叶片等仍正在构和中，继续看好风电，保举海缆、铸件、海塔、叶片和零件龙甲等。电网：25年电网投资确定增加，国内特高压+新能源基建，海外新能源+AI+电网升级+制制业回流，AI数据中。

　　劣势显著、价钱底部无望企稳反弹）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、禾望电气（大传动劣势较着、内部变化激发活力）、中伟股份（三元前聚体龙头、镍锂金属结构可不雅）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、明阳智能（海优势机龙头、风机毛利率修复弹性大）、中国西电（一次设备分析龙头、受益特高压和办理改善）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon较着领先）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC手艺值等候）、天合光能（210一体化组件龙头、户用分布式和渠道占比高）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先结构）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、三一沉能（成本劣势较着、双海计谋见成效）、禾迈股份（微逆去库尾声沉回高增加、储能产物起头导入）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、储能逆变器起头放量）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张结构固态）、金风科技（风机毛利率恢复、风电运营稳健）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、艾罗能源（深耕欧洲户储、新兴市场和新产物起量较着）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增加可期）、海兴电力（海外渠道深挚、电表及AMI模式高增）、固德威（组串逆变器持续增加，储能电池和集成逐渐恢复）、星源材质（干法和湿法隔阂龙头、LG等海外客户进展成功）、当升科技（三元正极龙头、结构固态电池手艺）、恩捷股份（湿法隔阂龙头）、天顺风能（海工配备起头放量、风电运营稳步）、泰胜风能、德方纳米、昱能科技、永兴材料、中矿资本、赣锋锂业、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金沉工、科士达、安科瑞、中熔电气、天齐锂业、日月股份、TCL中环、振华新材、三一沉能、弘元绿能、欣旺达、金风科技。关心：北特科技、峰岹科技、斯菱股份、厦钨新能、英维克、明阳电气、多氟多、天际股份、东方电气、中信博、良信股份、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气？。

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　　行业层面：人形机械人：所举办人形财产座谈会；上海人工智能尝试室发布了“全球首小我形机械人自从坐立节制算法”；优必选正在极氪5G聪慧工场开展全球首例多台、多场景、多使命的人形机械人协同实训；智元姚卯青：人形机械人走进家庭还需5年摆布时间；银河通用沉磅发布全球首个端到端具身抓取根本大模子GraspVLA。储能：云南省发改委、云南省能源局：云南下发14。5GW新能源项目，按10%配储；浙江省能源局：发布《2025年新型储能项目扶植及储蓄打算》，全省将新增并网140万千瓦新型储能设备；国度发改委：2025年进一步规范新型储能并网办理，深化新能源上彀电价市场化；老挝：首个光伏+储能项目并网发电投产。电动车：乘联会：2月国内电动车批发预估84万辆，同环比+82%/-5%；欧盟“松绑”车企碳排放法则，可放宽至3年内实现原定25年需告竣的方针；宁德时代逾50亿元加码电池收受接管；鸿蒙。

　　台化解沉点财产布局矛盾具体方案；G12R硅片跌价落地，分布式组件持续上涨；大唐集团22。5GW光伏组。

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　　提交上市申请；春风日产牵手华为、Momenta；2025年第9周销量榜：抱负回归榜首，小米升至第二；特朗普再次对所有中国商品逃加10%的关税，自中国进口的锂电池的最终分析税率达到了48。4%；宁德时代推出“坤势”底盘商用车处理方案，取一汽解放/陕汽集团/庆铃汽车告竣计谋开辟合做；18亿欧元！欧盟拟强化电动汽车电池原材料供应链；市场价钱及周环比：钴：SMM电解钴21。00万/吨，+14。1%；镍：上海金属网13。07万/吨，+2。8%；碳酸锂：SMM工业级7。31万/吨，-0。2%；国产支流厂商7。52万/吨，-0。5%；金属锂：百川65万/吨，-1。5%；氢氧化锂：SMM国产7。0万/吨，-0。1%；SMM电池级7。51万/吨，-0。2%！