公共休闲服饰全年受终端客流下滑及暖冬影响，业绩承压。2024年森马服饰、海澜之家、承平鸟别离实现停业收入146。26/209。57/68。02亿元，同比+7。06%/-2。65%/-12。70%，归母净利润11。37/21。59/2。58亿元，同比+1。42%/-26。88%/-38。75%。此中海澜之家和承平鸟业绩下降较多，次要是收入下降导致刚性费用收入较多。森马服饰全年连结净开店，家纺龙头表示分化，电商渠道发卖合作加剧。2024年罗莱糊口/富安娜/水星家纺别离实现停业收入45。59/30。11/41。93亿元，同比-14。22%/-0。60%/-0。42%，归母净利润4。33/5。42/3。67亿元，同比-24。39%/-5。22%/-3。28%。罗莱糊口加盟和曲营渠道下滑较着，别离同比下降19。0%/14。1%。富安娜线遭到家纺补助刺激，收入转正，压力来自电商平台流量下滑及合作加剧。2024全年女拆企业受消费降级影响，利润下降幅度较大。2024年歌力思/地素时髦/锦泓集团/欣贺股份别离实现停业收入30。36/22。19/43。95/14。05亿元，同比+4。14%/-16。23%/-3。29%/-20。10%，归母净利润-3。10/3。04/3。06/-0。67亿元，同比转亏/-38。52%/2。90%/转亏。歌力思收入连结正增加，表现出旗下品牌消费粘性和合作劣势，但因为公司加速处置海外营业和出售EdHardy股权，发生商誉、商标减值和沉组费用，利润呈现大幅吃亏。锦泓集团从品牌TW全年发卖稳健，云锦营业连结高增加。男拆24全年运营相对其他赛道具有必然韧性。2024年七匹狼/九牧王/比音勒芬/报喜鸟别离实现停业收入31。40/31。81/40。04/51。53亿元，同比-8。84%/+4。13%/+13。24%/-1。91%，归母净利润2。85/1。76/7。81/4。95亿元，同比+5。35%/-7。86%/-14。28%/-29。07%。比音勒芬收入继续维持不变增加，加盟和电商渠道放量是次要驱动，利润率遭到公司投入新品牌、门店拆修和告白费用增加较多影响。报喜鸟的哈吉斯品牌表现增加韧性，全年维持净开店，但报喜鸟品牌和宝鸟营业下降较多，2024全年上逛纺织制制受益下逛品牌补库存，收入改善较着。2024年海外品牌补库存，成品加工龙头订单较着修复。华利集团/健盛集团收入别离同比+19。35%/+12。81%。纱线面料环节也受益于下逛品牌订单修复，台华新材/百隆东方/新澳股份收入同比+39。78%/+14。86%/+9。07。利润端看，收入修复公司规模效应起头。华利集团/健盛集团/台华新材归母净利润同比+20%/+20。15%/+61。59%，净利率改善较为较着。2024年体育服饰维持稳健增加，仍是成长性较好的赛道。安踏体育、李宁、特步国际、361度别离实现停业收入708。26/286。76/135。77/100。74亿元，同比+13。58%/+3。90%/+6。55%/+19。59%，归母净利润155。96/30。13/12。38/11。49亿元，同比+52。36%/-5。46%/+20。23%/+19。47%。全年虽然消费增速放缓，但活动服饰渗入率仍正在提拔，且国产体育服饰龙头合作力不竭加强，叠加户外兴起，全年均连结较为稳健的增加。25Q1四家体育服企流水增加延续，安踏体育从品牌安踏和FILA品牌流水高单元数增加，其他品牌流水增速65%-70%。361度流水增速环比提速，特步国际和李宁增速环比略降。焦点本周行情回首：本周（5月6日至5月9日期间），上证指数涨幅为1。92%，深证成指涨幅为2。29%，沪深300涨幅为2%，创业板指涨幅为3。27%。纺织服饰行业涨幅为3。47%，此中，纺织制制子行业涨幅为5。39%，服拆家纺子行业涨幅为2。72%，饰品子行业涨幅为2。67%。原材料方面，本周棉价下跌。截至2025年5月9日，中国棉花价钱指数！CCIndex！3128B为14122元/吨，较上周下跌61元/吨，近一月下跌342元/吨，较岁首年月下跌553元/吨；棉花！CotlookA指数为78。95美分/磅，较上周上涨1。45美分/磅，近一月上涨1。00美分/磅，较岁首年月上涨0。05美分/磅；Cotlook！A指数！1%关税为14022元/吨，较上周上涨254。00元/吨，近一月上涨258。00元/吨，较岁首年月上涨47。00元/吨。投资：我们看好2025年实施提振消费专项步履后消费提质升级的三大焦点标的目的：消费供给侧、收入端长效改善及新消费场景扩容。关心：1、2025年鼎力实施提振消费专项步履上无望受益：森马服饰、海澜之家、报喜鸟、比音勒芬、波司登。2、户外场景渗入，国产体育龙头正在丰硕品类，精细化办理上具有合作劣势：安踏体育、特步国际、李宁、361度。3、家纺消费场景修复，消费补助需求提振：罗莱糊口、水星家纺、富安娜。4、中美商业摩擦仍具有必然不确定性，美国对东南亚地域加征关税政策延后，利好国际化产能结构、绑定优良品牌客户以及具有规模效应的龙头纺织企业，关心华利集团、伟星股份、开润股份、申洲国际、健盛集团，新澳股份。风险提醒：1、国际商业政策波动的风险；2、品牌出海结构不及预期的风险；3、证券之星估值阐发提醒伟星股份行业内合作力的护城河一般，盈利能力优良，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒七 匹 狼行业内合作力的护城河较差，盈利能力较差，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒报 喜 鸟行业内合作力的护城河一般，盈利能力一般，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价偏低。更多证券之星估值阐发提醒罗莱糊口行业内合作力的护城河一般，盈利能力一般，营收获长性一般，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒富安娜行业内合作力的护城河一般，盈利能力一般，营收获长性一般，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒森马服饰行业内合作力的护城河一般，盈利能力一般，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒比音勒芬行业内合作力的护城河一般，盈利能力一般，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒欣贺股份行业内合作力的护城河较差，盈利能力较差，营收获长性较差，分析根基面各维度看，股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。